德意志银行（瑞士）股份有限公司 01年2026月 DB战略资产配置（SAA）（Plus）目录 I. 摘要 II. 无可持续投资目标 III. 该金融产品的环境或社会特征 IV. 投资策略 V. 投资配置 VI. 环境或社会特征的监控 VII. 方法论 VIII. 数据来源与处理 IX. 方法与数据的限制 X. 尽职调查 XI. 参与政策 摘要 在DB SAA（Plus）框架下，金融工具的选择考虑了环境和社会特征。然而，该金融产品既不追求可持续投资，也不致力于实现（EU）2019/2088号条例（关于金融服务领域可持续性相关披露要求）意义上的环境或社会目标。某个投资基金被纳入正面清单的最低条件是，如果该投资基金由MSCI在其所谓的同行群体中显示且名称中包含“新兴市场”或“高收益”字样，则MSCI给出的ESG评级至少为“BBB”。对于所有其他投资基金，纳入正面清单的最低条件是MSCI给出的ESG评级至少为“A”。在选择投资基金（主要投资于国家发行的投资工具的投资基金除外）时，投资过程还会额外考虑对可持续性因素的最重大不利影响。银行力求投资组合中至少有51 %（不包括现金账户余额和短期存款形式的流动性）投资于符合以下标准且考虑对可持续性因素的最重大不利影响的投资工具。 - 在投资基金的投资选择中，对可持续性因素的最重大不利影响仅针对非主要投资于国家发行投资工具的投资基金予以考虑。这是通过基于投资/基金公司或MSCI提供的信息的排除法实现的。那些未通过群体中至少一项单一因素标准的投资基金将被排除在外。

德意志银行（瑞士）股份公司 01 二月 2026 • 温室气体排放以及 • 社会与就业因素。该金融产品计划采用何种资产配置？任何ESG标准均不适用于账户余额（包括短期存款）。在投资过程中，账户余额（包括短期存款）在银行认为特殊的市场情况下，可占受管理资产的至多 100 %。一旦某投资工具不再满足ESG标准，银行将在维护客户利益的前提下，优先出售该投资工具。上述ESG标准在金融投资组合管理中的遵守情况由投资组合管理部门监控。投资组合构成由内部质量管理部门按季度基准日期进行审查。金融投资组合管理仅考虑银行认为有足够数据评估ESG标准的投资工具。如果缺乏数据，银行不进行估算。银行精心挑选了数据提供商MSCI，并与MSCI就数据质量的进展保持持续沟通。无可持续投资目标 本金融产品推广环境或社会特征，但并非以可持续投资为目标。金融产品的环境或社会特征 在DB SAA（增强版）框架内，选择金融工具时会考虑环境和社会特征。然而，该金融产品既不寻求可持续投资，也不致力于实现第 1 条所述的环境或社会目标。 # 2 符合环境或社会特征的投资包括金融产品为实现所推广的环境或社会特征而进行的投资。 # 1 其他投资包括金融产品的其余投资，这些投资既不符合环境或社会特征，也不被归类为可持续投资。投资 #2 符合环境/社会特征 #__TL_NUM_7__ 其他

德意志银行（瑞士）股份有限公司 01. 二月 2026 (EU) 2019/2088 条例 关于金融服务领域的可持续发展相关披露义务。某投资基金被列入积极名单的最低前提条件是：如果该投资基金被MSCI在所谓的同行组中显示，且其名称中含有“新兴市场”或“高收益”字样，则MSCI必须至少授予“BBB”的ESG评级。对于所有其他投资基金，纳入积极名单的最低前提条件是MSCI至少授予“A”的ESG评级。在选择投资基金时（主要投资于国家发行的投资工具的投资基金除外），投资过程中还会额外考虑对可持续性因素的最主要不利影响。银行力求至少将投资组合的 51 %（不包括现金账户余额和短期存款形式的流动性）投资于依据以下标准也考虑对可持续性因素最主要不利影响的投资工具。- 在选择投资基金的投资时，对可持续性因素的最主要不利影响仅针对非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金予以考虑。这是通过基于投资/基金公司或MSCI提供信息的排除法实现的。在此过程中，排除那些至少未考虑以下组别中单个因素的投资基金：• 温室气体排放以及• 社会与就业。投资策略 所管理的客户资产进行广泛分散，以在额外考虑ESG方面（环境、社会与良好公司治理）的情况下实现特定的风险-收益特征。每个投资组合都以针对其特别选择的基准为导向。对所管理的资产，力求实现以与客户约定的策略协议允许的投资工具和资本市场发展为导向的业绩表现。对于选择Plus策略的客户，在资本市场下跌时，重点在于将损失限制在日历年约定的目标值内（无资本保护）。Plus策略力求在持续收益机会下实现降低的风险。较高的风险承受能力反映在流动性和债券以及债券相关投资的最低配置比例较低上。DB SAA (Plus) 基于受限的投资范围，因为作为投资工具仅允许现金账户余额（包括短期存款）和ETF。

德意志银行（瑞士）股份有限公司 01. Februar 2026 DB SAA (Plus) 将优先投资于符合ESG标准并考虑对可持续性因素产生重大不利影响（涉及“温室气体排放”及“社会与就业”组别，如上所述）的投资工具。作为投资工具选择的基础，银行仅使用MSCI的最新正面清单，该清单基于MSCI ESG最低评级及上述排除标准制定。账户余额和短期存款仅存放于德意志银行（瑞士）股份有限公司。这些资产不适用ESG标准。若银行认为存在特殊市场条件，账户余额和短期存款可能占所管理客户资产的相当大比例。在此类特殊市场条件下，最多可有 100 % 的资产投资于不符合ESG标准的投资工具。一旦某投资工具不再满足ESG标准，银行将在维护客户利益的前提下优先出售该投资工具。正面清单由MSCI定期更新。在选择并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金时，将如上所述考虑“温室气体排放”和“社会与就业”组别的重大不利影响。这通过排除法实现，其依据为资产管理公司、投资公司或基金公司或MSCI提供的信息。银行和MSCI并非总能从投资/基金公司或相关发行人处获得数据，特别是在考虑对可持续性因素产生重大不利影响方面。若投资/基金公司提供数据，则基于MSCI的数据进行使用和验证。若投资/基金公司无数据可用，则以MSCI数据作为评估基础。若某投资工具不再符合ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，并始终维护客户利益。MSCI采用评分模型，旨在识别和衡量重大ESG机会与风险，其中也包括良好公司治理等方面。投资分配：该金融产品计划采用何种资产配置？

德意志银行（瑞士）股份有限公司 01. 二月 2026 该金融投资组合管理既不追求可持续投资，也未考虑欧盟关于生态可持续经济活动的标准。与欧盟分类标准的一致性可能随时间大幅波动。同样，依据披露条例旨在实现环境或社会目标的可持续投资也可能面临很大波动。在评估是否满足环境和社会特征时，将考虑所投资的金融工具。对于投资基金，会考虑整个基金资产。因此，基金资产内的每个投资组合组成部分不必都满足环境和社会特征。监控环境或社会特征。银行在选择金融工具时，以定期更新的正向清单为导向，该清单由 MSCI 根据上述银行规定的排除标准中的 MSCI ESG 最低评级制定。正向清单由 MSCI 定期更新。在选择并非主要投资于国家发行的金融工具的投资基金时，将如上所述考虑对可持续性因素的最主要不利影响，特别是针对“温室气体排放”和“社会与就业”群体。这是通过一种排除方法实现的，该方法基于资产管理公司、投资或基金公司或 MSCI 提供的信息。银行和 MSCI 并不总是能从投资/基金公司或相关发行人处获得数据，特别是关于考虑最主要不利影响的数据。如果可获得投资/基金公司的数据，则基于 MSCI 的数据进行使用和验证。如果无法获得投资/基金公司的数据，则以 MSCI 的数据作为评估基础。 # 1 旨在实现环境或社会特征的投资包括该金融产品中为达到所宣传的环境或社会特征而进行的投资。 # 2 其他投资包括该金融产品的其余投资，这些投资既未以环境或社会特征为导向，也未被视为可持续投资。投资 #1 以环境/社会特征为导向 #2 其他

德银（瑞士）股份有限公司 01 二月 2026 如果某项投资工具不再符合ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，同时始终维护客户利益。投资组合构成将通过内部质量管理系统按季度基准日进行审查。不对ESG标准的遵守情况进行外部审查。方法论 正面清单由MSCI定期更新。在选择并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金时，将按照上述方式考虑对可持续性因素的重大不利影响，涉及“温室气体排放”和“社会与就业”两个类别。这是通过一种排除法来实现的，该方法基于资产管理公司、投资公司或基金公司或MSCI提供的信息。银行和MSCI并不总能从投资/基金公司或相关发行人处获得数据，尤其是在考虑对可持续性因素的重大不利影响方面。如果投资/基金公司提供数据，则基于MSCI的数据进行使用和核实。如果投资/基金公司没有可用数据，则以MSCI的数据作为评估基础。如果某项投资工具不再符合ESG标准，银行将尽最大努力出售该头寸，同时始终维护客户利益。数据来源与处理 在资产管理委托框架内，DB SAA+优先投资于符合特定ESG标准的投资工具。为评估这一点，将采用MSCI的评级和评估。对于MSCI在所谓同行群体中被归类为“新兴市场”或“高收益”的投资基金，如果其ESG评级根据正面清单为“BBB”，则同样视为允许。所有其他投资基金的最低要求是MSCI给出的ESG评级至少为“A”。MSCI采用评分模型来识别重大的ESG机会和风险并确定评级。这也包含了良好公司治理的方面。无论上述ESG评级如何，在投资策略框架内还将额外应用MSCI提供的且银行与MSCI共同商定的排除标准。在选择并非主要投资于国家发行的投资工具的投资基金时，将考虑对……的重大不利影响

德意志银行（瑞士）股份公司 01 2月 2026 如上所述，在“温室气体排放”和“社会与就业”类别中考虑了可持续性因素。这是通过基于资产管理公司、投资公司或基金公司或 MSCI 提供的信息的排除方法实现的。如果投资/基金公司提供了数据，则在 MSCI 数据的基础上使用并检查这些数据。如果投资/基金公司没有提供数据，则使用 MSCI 的数据作为评估基础。方法和数据方面的限制 MSCI 对 ESG 和排除标准的遵守情况不受监控。无法保证 MSCI 的评估是正确的，或者 MSCI 创建的积极清单是正确和完整的。然而，MSCI 的信息被用作基础。银行对 MSCI 分析和处理过程中的干扰没有影响。由于考虑 ESG 标准的标准仍在形成中，且法律框架不断发展，资本管理公司以及银行各自发行人和 MSCI 提供的数据并非总是可用，特别是在考虑对可持续性因素的不利影响方面。如果资本管理公司、投资公司和基金公司没有提供数据，银行使用 MSCI 的数据作为评估基础。由于银行将 MSCI 视为唯一的数据提供商，并且不检查 MSCI 提供的评估和积极清单是否正确和完整，因此 ESG 标准可能只能在有限的范围内得到满足。为了最小化这种限制，银行精心选择了数据提供商 MSCI，并与 MSCI 就数据质量的发展保持持续交流。尽职调查 积极清单由 MSCI 定期更新。在选择并非主要投资于国家发行的投资工具的基金时，如上所述，考虑了“温室气体排放”和“社会与就业”类别中对可持续性因素的最重要不利影响。这是通过基于资产管理公司、投资公司或基金公司或 MSCI 提供的信息的排除方法实现的。银行和 MSCI 并非总能获得来自投资/基金公司或相关发行人的数据，特别是在考虑对可持续性因素的最重要不利影响方面。如果投资/基金公司提供了数据，则在基金会的基础上使用这些数据。

德意志银行（瑞士）股份公司 01. Februar 2026 数据来自MSCI，已经使用和审查。如果没有投资/基金公司的数据可用，则将MSCI数据作为评估依据。如果一种投资工具不再符合ESG标准，银行会尽最大努力出售该头寸，同时始终维护客户利益。投资组合构成由内部质量管理系统按季度评估日进行审查。不进行关于ESG标准合规性的外部审查。参与政策：作为金融产品方面的金融参与者，就欧盟披露法规范围内的金融产品而言，德意志银行（瑞士）股份公司目前不进行对其投资企业的直接参与活动，因此不对其业务活动或风险管理施加影响。