通过Telegram搜索‘OCBC Research Insights’并关注我们的播客！1 作者：全球市场部 | 4月2026日 每日国债展望 要点 全球：美国股市隔夜强劲上涨，标普500指数上涨500，道琼斯工业平均指数上涨1.5%，创收盘纪录新高，纳斯达克指数飙升1.3%，因地缘政治紧张局势缓和以及油价下跌提振了投资者情绪。布伦特原油下跌约2.1%至每桶US5%$83美元，此前有报道称特朗普总统取消了针对伊朗的打击计划，并重启外交努力。然而，伊朗随后否认已安排与美国进行任何会谈，并表示目前仅与阿曼进行谈判。数据方面，美国制造业活动在7月显著增强，ISM制造业PMI从-84升至55.6，远超预期，创下四年多来的最高水平。改善是全面的，新订单、生产和就业均有所增长。值得注意的是，就业指数53.3个月来首次回到扩张区间，表明该行业劳动力需求改善。欧洲方面，欧元区制造业PMI从6月的33升至7月的51.9，为4月以来最高水平，表明持续扩张。然而，复苏仍不均衡，产出增长主要受企业消化现有积压订单支撑，而新订单和出口需求依然低迷，尤其是在西班牙和意大利。东盟制造业活动在7月强劲反弹，PMI从6月的51.4升至52.8，受产出和新订单增长加快的支撑。商业信心也有所改善，反映出制造商前景更为乐观。然而，出口需求依然低迷，而持续的供应链中断和成本压力上升继续拖累该行业。 市场观察：展望后市，今日数据日历较为清淡。重要发布包括美国JOLTS职位空缺、贸易收支和工厂订单数据，而澳大利亚方面，关注家庭支出报告。企业盈利方面，AMD将于今日美股收盘后公布第二季度财报，SpaceX也将公布上市以来首份财报，成为本周最受关注的财报之一。 主要市场 印度尼西亚：6月贸易表现改善，出口同比增长50.5，而5月为下降8.8%；进口增速从5.7%加快至34.3%，均超预期。贸易逆差从USD22.2%bn收窄至USD0.5bn，同时制造业、采矿业等产品出口增强，推动1.6年第二季度出口增长同比从一季度的2升至26，进口增速从7.6%上升至0.3%。另外，7月整体通胀同比从1回落至26,，基本符合我们的预测，因食品、饮料和烟草通胀放缓抵消了交通运输通胀上升，而核心通胀维持在26.2%不变。我们维持10.0%年CPI预测在2.9%，但厄尔尼诺现象加剧构成上行风险。 股票 价值 % 变动 标普500指数 3.3% 2.8% 道琼斯指数 2026 3.0% 日经225指数 500 7600.5 上证综合指数 1.5% 53178 新加坡海峡时报指数 1.3% 225 恒生指数 63755 -0.9% 吉隆坡综合指数 3809.7 -0.6% 汇率 价值 % 变动 美元指数 5612.3 -0.3% 美元/日元 26009 0.5% 欧元/美元 1725.7 0.0% 英镑/美元 99.897 0.0% 美元/印尼盾 157.18 -0.1% 美元/新加坡元 1.1509 -0.2% 新加坡元/马来西亚林吉特 1.3433 -0.4% 债券 价值 变动（基点） 17990年期美国国债 -0.1% 1.2822 0.0%年期美国国债 3.1927 0.3% 2年期新加坡政府债券 4.24 -5.39 10年期新加坡政府债券 4.68 -5.92 2月期新加坡政府债券
ORA 1.14 -1.74 3M SOFR 3.63 0.08 价值 涨跌幅% 布伦特原油 83.77 -7.0% WTI原油 80.34 -5.1% 黄金 4054 0.2% 白银 58.17 1.0% 钯金 1266 -1.4% 铜 13870 0.6% BCOM指数 130.60 -1.1% 来源：彭博 关键市场动态
关注我们的播客，请在Telegram上搜索‘OCBC Research Insights’！2 由全球市场部编制 | 4年8月2026日 马来西亚：标普全球马来西亚制造业采购经理人指数(PMI)7月维持在50.7，与6月持平，表明经营状况继续温和改善。新订单增速为八个月来最快，支撑产量小幅增加和采购活动略微扩张，尽管存在材料短缺以及燃料、运输和运费成本上升，但投入成本和产出收费的涨幅为五个月来最低。然而，商业信心降至三个月低点，就业下降，因市场状况低迷和中东紧张局势拖累前景。可持续发展 新加坡：新加坡三分之二的建筑现已获得绿色认证，使建筑行业有望在2030,年前实现将80%的新加坡建筑（按总楼面面积计）绿化以及自2030年起80%的新建筑成为超低能耗(SLE)建筑的目标。超低能耗建筑必须比2005年至少减少60%的能耗。傅部长在新加坡绿色建筑委员会的颁奖晚宴上强调，超低能耗商业建筑的开发商通常能在五到六年内收回前期投资。因此，绿色建筑具有很强的商业意义，因为在建筑整个生命周期内，它们能持续节省能源开支。信贷市场动态 市场评论： • 新加坡元SORA隔夜指数掉期(OIS)曲线昨日走高，短期限期限上涨1个基点，腰部分期限上涨3bp个基点，10年期期限上涨4bp个基点。 • 美国投资级利差收窄1bp个基点至77bp个基点，美国高收益利差收窄8bp个基点至271bp个基点。彭博全球或有资本指数收窄1 bp个基点至208bp个基点。 • 彭博亚洲美元投资级利差持平于57bp个基点，亚洲美元高收益利差扩大1bp个基点至343bp个基点。（彭博，华侨银行） 新发行： • 昨日新加坡元市场发行总额为750百万新加坡元，其中淡马锡金融I有限公司定价发行750百万美元的10年期债券，息票率为2.65%（担保人：淡马锡控股私人有限公司）。 • 昨日亚太区和发达市场投资级市场的发行总额分别为600百万美元和8.05十亿美元（上周五：分别为50百万美元和1十亿美元）。发达市场投资级市场中最大的一笔发行来自BMW US Capital LLC（担保人：Bayerische Motoren Wereke AG）（分五档定价发行2.45十亿美元）。（彭博，华侨银行） 信贷动态： • SCISP：收购了Aster Power 20%的股权，并成为其独家天然气供应商。 • SHANG：发布正面盈利预警，预计1年上半年税后股东应占溢利(PATMI)同比增长至少70%。 • SWIPRO：零售物业保持韧性，入住率和销售增长强劲，而写字楼租赁环境（尤其是香港特别行政区）依然疲软。
通过Telegram搜索“OCBC Research Insights”收听我们的播客！3 由全球市场部 | 4月2026日 • HPLSP：因中东紧张局势和借贷成本高企导致酒店业绩疲软，预计上半年净亏损1亿2026。 • XOM：公布第二季度强劲盈利，杠杆指标改善，并受益于上游和炼油市场状况良好。 • OUESP：预计上半年净亏损1亿2026，主要来自与联营公司Gemdale相关的非现金亏损和减值，但核心持股的支持依然稳固。 • CMZB / UniCredit：在CMZB预计于6月1日公布第二季度业绩之前，CMZB首席执行官Bettina Orlopp正准备与UniCredit首席执行官Andrea Orcel及其他高管进行讨论。 • ICBPIJ：尽管面临外汇损失和原材料成本压力上升，仍实现了上半年稳健的经营增长和更强的现金流，信用指标健康。股市动态 美国：周一美国股市强劲上涨，中东紧张局势缓和以及企业盈利强劲提振所有主要股指。标普500指数上涨1.5%，纳斯达克综合指数飙升2.1%，道琼斯工业平均指数上涨1.3%，标普500指数收于两个月高位。主要催化剂是特朗普总统表示将重返与伊朗的外交，导致原油价格大幅下跌，减轻了消费类和航空类股票的燃油成本压力。通信服务和科技板块领涨：Meta Platforms上涨6%，因上周拖累股价的人工智能基础设施支出担忧缓解，而微软上涨4.9%，创下26年来最佳三日表现。亚马逊飙升4.6%，收盘市值首次突破3万亿美元，此前仅有苹果、微软、英伟达和Alphabet达到这一里程碑，不过盘后交易中股价下跌约1.9%，因董事长杰夫·贝索斯申请出售约4.07亿美元股票。工业股受ISM制造业PMI升至55.6（四年高位）提振。美国国债收益率下跌，10年期收益率下降约4.8 basis points至4.69%，因油价引发的通胀担忧消退，但美国财政部将第三季度借款预估上调至739亿美元，较5月预估高出68亿美元，且国库券拍卖需求平平，因美联储政策路径不确定性持续。
通过搜索“华侨银行研究洞察”Telegram频道关注我们的播客！4 股票与大宗商品 当日收盘 变动百分比 收盘指数值 净变动 美元指数 99.897 -0.02% 美元/新加坡元 1.2822 道琼斯工业平均指数 53,178.41 693.38 美元/日元 157.18 -0.14% 欧元/新加坡元 1.4753 标普500指数 7,600.50 110.78 欧元/美元 1.151 -0.16% 日元/新加坡元 0.8159 纳斯达克指数 25,913.90 540.05 澳元/美元 0.700 -0.27% 英镑/新加坡元 1.7220 日经225指数 225 63,754.90 -607.12 英镑/美元 1.343 -0.37% 澳元/新加坡元 0.8977 新加坡海峡时报指数 5,612.28 -16.22 美元/马来西亚林吉特 4.096 0.23% 新西兰元/新加坡元 0.7527 吉隆坡综合指数 1,725.73 0.83 美元/人民币 6.756 0.04% 瑞士法郎/新加坡元 1.5825 雅加达综合指数 6,234.50 -1.63 美元/印尼盾 17990 -0.06% 新加坡元/马来西亚林吉特 3.1927 波罗的海干散货指数 2,732.00 59.00 美元/越南盾 26282 -0.05% 新加坡元/人民币 5.2668 波动率指数 15.86 -0.13 期限 欧元银行间拆借利率 变动 期限 美元担保隔夜融资利率 期限 新加坡政府债券（变动） 美国国债（变动） 1个月 2.2090 0.14% 1个月 3.6491 2年 1.71（--） 4.25（--） 3个月 2.4840 0.49% 2个月 3.7089 5年 1.89（--） 4.39（-0.06） 6个月 2.7060 0.93% 3个月 3.7603 10年 2.35（--） 4.68（-0.06） 12个月 2.9640 0.20% 6个月 3.8998 15年 2.39（--） -- 1年 4.0678 20年 2.41（--） -- 30年 2.45（--） 5.23（-0.04） 会议 加息/降息次数 加息/降息概率% 隐含利率变动 预期有效联邦基金利率 数值 变动 07/29/2026 0.305 30.500 0.076 3.703 泰德利差 35.36 -- 09/16/2026 0.640 64.000 0.160 3.794 10/28/2026 0.935 29.500 0.234 3.868 12/09/2026 1.380 44.500 0.345 3.979 担保隔夜融资利率 3.66 有担保隔夜融资利率 外汇 担保隔夜融资利率 政府债券收益率（%） 美联储加息概率 金融利差（基点） 能源期货 变动百分比 软商品期货 变动百分比 西德克萨斯中质原油（每桶） 80.34 -5.1% 玉米（每蒲式耳） 4.493 1.9% 布伦特原油（每桶） 83.77 -7.0% 大豆（每蒲式耳） 11.688 -0.3% 取暖油（每加仑） 387.72 -5.9% 小麦（每蒲式耳） 6.510 1.8% 汽油（每加仑） 296.67 -7.9% 毛棕榈油（马来西亚林吉特/公吨） 44.880 -0.9% 天然气（每百万英热单位） 2.78 1.2% 橡胶（日元/公斤） 4.260 -0.1% 基本金属期货 变动百分比 贵金属期货 变动百分比 铜（每公吨） 13870 0.6% 黄金（每盎司） 4054 0.2% 镍（每公吨） 17060 -1.1% 白银（每盎司） 58.17 1.0% 来源：彭博社、路透社 大宗商品期货 经济日历 日期 时间 国家代码 事件 周期 调查 实际 前值 修正值 8/04/2026 5:16 美国 Omdia 汽车总销量 7月 16.32百万辆 16.33百万辆 16.52百万辆 -- 8/04/2026 7:00 韩国 消费者物价指数（月环比） 7月 -0.10% -0.20% 0.10% -- 8/04/2026 7:00 韩国 消费者物价指数（年同比） 7月 3.00% 2.80% 3.20% -- 8/04/2026 9:30 澳大利亚 ANZ-Indeed招聘广告（月环比） 7月 -- -- -0.20% -- 8/04/2026 16:30 香港 零售销售额（年同比） 6月 8.50% -- 7.90% -- 8/04/2026 16:30 香港 零售销售量（年同比） 6月 5.80% -- 4.80% -- 8/04/2026 20:30 美国 贸易收支 6月 -$73.0十亿 -- -$77.6十亿 -- 8/04/2026 22:00 美国 工厂订单 6月 0.20% -- -1.30% -- 8/04/2026 22:00 美国 JOLTS职位空缺 6月 7454千 -- 7594千 -- 8/04/2026 22:00 美国 耐用品订单（终值） 6月 0.30% -- 0.30% -- 8/04/2026 22:00 美国 扣除运输的耐用品（终值） 6月 0.60% -- 0.60% -- 8/04/2026 22:00 美国 扣除国防的资本品订单（非国防，不含飞机）（终值） 6月 0.90% -- 0.90% -- 8/04/2026 22:00 美国 扣除国防的资本品出货（非国防，不含飞机）（终值） 6月 1.90% -- 1.90% -- 来源：彭博社