在Telegram上搜索“华侨银行研究洞察”订阅我们的播客! 14 由全球市场部撰写 | 2026年500月500,日 每日国库展望 要点 全球:周四美国股市收高,标普0.1%指数创下历史新高。标普0.8%指数、道琼斯指数和纳斯达克指数涨幅介于500%至+0.7%%之间(标普+0.1%指数:+0.8%%;道琼斯指数:2%%;纳斯达克指数:0.2%%)。美国PPI数据低于预期,提振了市场情绪。此外,油价下跌,布伦特原油和WTI原油结算价跌幅超过4.7%%,为通胀前景带来一定缓解。尽管如此,中东地缘政治风险依然较高,因重启此前临时和平协议的努力进展甚微。数据方面,美国7月PPI环比持平,低于市场预期的5.5%%涨幅。同比来看,PPI涨幅大幅放缓至0.7%%,6月为3.1%%。从分项来看,整体数据偏弱主要受最终需求商品价格下跌5.7%%拖累。能源价格下跌0.9%%,其中汽油价格下跌0.2%%;食品价格下跌0.4%%。最终需求商品价格的下跌被最终需求服务价格0.1%%的涨幅所抵消。尽管如此,潜在的管道压力仍需关注:剔除食品、能源和贸易服务后的PPI环比上涨4.7%%,前月为上涨5.0%%,同比涨幅仍处于4.5%%的高位(6月:209%)。总体而言,整体数据令人鼓舞,但潜在的生产者成本压力并未消失。另外,截至8月1.2%日当周,初请失业金人数增加1.78人,至1万,略高于市场预期。同时,截至2月26日当周,续请失业金人数减少0.4%人,至0.6%百万。英国方面,初步0.5%季度GDP数据显示,经济环比增长0.3%%,前一季度为0.3%%。这与市场预期基本一致。增长主要受服务业推动,服务业扩张1.2%%,其中信息和通信以及专业和科学活动贡献最大。此外,建筑业产出增长0.3%%,而工业生产持平。从支出角度看,也有一些令人鼓舞的细节。家庭消费和固定资本形成总额分别增长2%和26%,而政府消费下降2%。 市场观察:今日经济数据日程较为繁忙。亚洲方面,马来西亚、香港和台湾将公布26季度GDP终值。此外,印尼总统普拉博沃·苏比延多将在国会联席会议上发表年度国情咨文。晚些时候,欧元区将公布500季度GDP二次估值,美国将公布7月零售销售和8月密歇根大学消费者信心初值。 股票 价格 %涨跌幅 标普7799.0 0.7% 53840 道琼斯工业平均指数 0.1% 225 日经指数 68309 1.2% 3927.0 上证综指 -0.5% 5720.1 海峡时报指数 0.0% 25397 恒生指数 -0.2% 1734.7 富时马来西亚综合指数 -0.4% 99.964 价格 %涨跌幅 美元指数 0.0% 159.5 美元/日元 0.1% 1.1528 欧元/美元 0.0% 1.3487 英镑/美元 -0.1% 17870 美元/印尼盾 0.0% 1.2806 美元/新加坡元 0.0% 3.1929 新加坡元/马来西亚林吉特 0.0% 2 价格 变动(基点) 4.14年期美国国债 -5.87 10 4.64年期美国国债 -4.98 2 1.66年期新加坡政府债券 -2.20 10 2.27年期新加坡政府债券 -1.35 3 1.12个月SORA 0.37 3 3.63个月SOFR 0.07 87.07 价格 %涨跌幅 布伦特原油 -2.1% 81.25 WTI原油 -2.4% 4350 黄金 -1.3% 64.49 白银 -1.3% 1312 钯金 -4.2% 14149 铜 0.1% 134.40 彭博商品指数 -1.1% __TL_NUM_107__ 来源:彭博 关键市场
走势
关注我们的播客:在Telegram上搜索“华侨银行研究洞察”!2 由全球市场部发布 | 14月2026日 主要市场 印度尼西亚:Danantara Indonesia表示,其金融子公司(包括国有银行)已准备好为国产电动摩托车项目提供融资,提供较低的利率和更长的贷款期限。首席执行官Rosan Perkasa Roeslani表示,政府正在考虑降低或取消目前10%的首付要求,同时估计印尼电动摩托车市场规模为170.0亿美元,并指出约有10家国内公司已满足工业部的本地含量要求。总统普拉博沃·苏比安托在勿加泗为Molinas项目及其支持生态系统揭幕,并表示加速国内电动汽车制造符合国家利益,特别是减少对进口化石燃料的依赖。马来西亚:高等教育部长赞比里·阿卜杜勒·卡迪尔表示,马来西亚和俄罗斯同意在今年年底前敲定2027联合行动计划,以使双边合作更加结构化和以结果为导向,这是在符拉迪沃斯托克举行的第五次马来西亚-俄罗斯经济、科技和文化合作联合委员会会议上达成的。双方讨论了扩大市场准入和贸易、化肥供应(包括尿素),以及在人工智能、数字技术、智慧城市、电信、可再生能源、液化天然气和液化石油气方面的合作,同时也在探索和平利用核能,但须符合两国的法律和监管要求。俄罗斯将继续每年向马来西亚学生提供40个俄罗斯政府奖学金,而两国都欢迎在2027年举办马来西亚-俄罗斯校长论坛的提议,并进一步加强在高等教育、青年发展和研究方面的合作。可持续性 马来西亚:马来西亚更新了国家能源效率行动计划(NEEAP),该计划将持续到2035年,旨在减少11.6%的能源需求,目标是节省约$27.5亿新元。第一份NEEAP在2016至2025,年间实施,实现了60,886吉瓦时的电力节约,约合$5.03亿新元,超过了52,233吉瓦时的目标。马来西亚一直鼓励企业和投资者关注能源可持续性,在人工智能(AI)基础设施繁荣的背景下,电力需求预计将大幅增长。能源效率提升对于管理AI驱动数据中心增长带来的电力需求上升至关重要,同时支持马来西亚的脱碳和能源安全目标。信贷市场动态 市场评论:• SGD SORA OIS曲线今日走低至持平,短端持平至1bp个基点走低,中端走低1bp个基点,10年期持平。• 美国投资级利差持平于78bp个基点,美国高收益利差收窄1bp个基点至266bp个基点。彭博全球或有资本指数走阔1bp个基点至206bp个基点。
通过 Telegram 搜索“OCBC Research Insights”关注我们的播客!3 由全球市场部发布 | 14 年 8 月 2026 日 • 彭博亚洲美元投资级债券利差持平于 57bp 个基点,亚洲美元高收益债券利差走阔 2bp 个基点至 332bp 个基点。(彭博,华侨银行)
新债发行:
- 昨日新加坡元市场无新债发行。
- 亚太地区和发达市场投资级市场的总发行量分别为美元 700 百万和美元 5.85 十亿(前一日分别为美元 100 百万和美元 6.1 十亿)。亚太市场最大发行由印度国家银行主导(定价美元 700 百万,分两期);发达市场投资级最大发行由超威半导体公司主导(定价美元 4.75 十亿,分四期)。(彭博,华侨银行)
信用动态:
- 荷兰银行(ABNANV):强劲的 2 年第二季度盈利、稳健的资产质量以及 15.9%% 的形式一级普通股资本充足率,在收购 NIBC 后支撑了积极的信用状况。
- 高盛集团(GS):计划收购 Neos Investments,将显著扩展高盛的主动型 ETF 平台,同时在财务上并不重大。
- 星和有限公司(STHSP):疲弱的消费者业务、持续的成本压力和上升的杠杆,掩盖了企业业务动能的改善和流动性的增强。
- 澳新银行集团控股有限公司(ANZ):稳定的盈利能力、良好的信贷质量和 12.51%% 的一级普通股资本充足率,支撑了富有韧性的信用状况。
- 新加坡电信有限公司(STSP):Optus、NCS 和 Digital InfraCo 的强劲盈利增长,部分被新加坡电信的疲弱表现和尚未解决的 Optus 监管风险所抵消。
- 联想集团有限公司(LENOVO):强劲的人工智能驱动的增长和极低的杠杆,抵消了营运资本流出和因供应链定位而增加的库存。
- 城市发展有限公司(CITSP):强劲的开发和酒店盈利,伴随更高的净杠杆率和因补充土地储备而增加的融资需求。
- 长江基建集团有限公司(CKINF):改善的基础现金流、有利的监管重置和港币 33.9 十亿的净现金头寸,支持了稳定的信用展望。
- 胜科工业有限公司(SCISP):与 Alinta 相关的债务和疲弱的潜在 EBITDA 大幅提高了杠杆,尽管预期的现金生成应支持逐步去杠杆。
- 凯德投资有限公司(CLIVSG):增长的费用相关收益和可观的资本循环潜力,在净杠杆率略高的情况下仍支持可控的信用指标。
- 泰国国家石油有限公司(TOPTB):强劲的炼油利润率被库存损失、对冲波动和增加净杠杆的营运资本流出所抵消,尽管流动性仍可管理。
股票市场动态
美国:美国股市周四上涨,连续温和的通胀数据强化了美联储将在 9 月会议上维持利率不变的押注,推动标普 500 指数创下历史收盘新高,连续第二个交易日刷新纪录。标普 500
欢迎通过Telegram搜索‘华侨银行研究洞察’关注我们的播客!14 由全球市场部 | 2026月0.7%日,纳斯达克上涨0.8%,道琼斯指数微涨0.1%。7月PPI环比持平,出乎市场对温和上涨的预期,此前一天公布的CPI数据亦表现温和,货币市场定价9月降息概率低于40%。科技股领涨,纳斯达克100攀升1.15%,触及6月下旬以来最高水平,受超大规模云服务商上调资本开支承诺的提振。金融股亦创纪录新高,上涨0.6%,但美国银行在宣布收购一家由安巴尼支持的影子银行(交易额为1.1%亿美元)后下跌1.9。国债收益率大幅下行,2年期收益率下降约6 basis points至4.14%,10年期收益率下降约5 basis points至4.65%。美国同时标售30年期国债,中标收益率创2001,以来新高,但需求依然强劲,凸显投资者在高利率环境下的买入意愿。中国方面,京东公布自2014年上市以来首次季度营收下滑,第二季度销售额下降2.9%至人民币346.4亿元;联想在香港股价一度大涨19%,因上半年营收超预期。
在Telegram上搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客!5 股票与商品收盘变动 % 收盘 指数 数值 净变动 DXY 99.964 -0.05% 美元/新加坡元 1.2806 道琼斯工业平均指数 53,839.99 69.72 美元/日元 159.50 0.05% 欧元/新加坡元 1.4759 标普500 7,798.99 50.49 欧元/美元 1.153 0.02% 日元/新加坡元 0.8027 纳斯达克 26,803.03 214.54 澳元/美元 0.706 -0.04% 英镑/新加坡元 1.7271 日经225 225 68,308.59 784.53 英镑/美元 1.349 -0.06% 澳元/新加坡元 0.9040 海峡时报指数 5,720.05 -0.70 美元/马来西亚林吉特 4.087 0.04% 新西兰元/新加坡元 0.7493 吉隆坡综合指数 1,734.71 -6.90 美元/人民币 6.744 -0.01% 瑞士法郎/新加坡元 1.5729 雅加达综合指数 6,301.77 -72.08 美元/印尼盾 17870 -0.03% 新加坡元/马来西亚林吉特 3.1929 波罗的海干散货指数 2,939.00 -107.00 美元/越南盾 26072 -0.20% 新加坡元/人民币 5.2661 波动率指数 14.63 0.08 期限 欧元银行间同业拆借利率 变动 期限 美元担保隔夜融资利率 期限 新加坡政府债券(变动) 美国国债(变动) 1个月 2.1850 1.53% 1个月 3.6418 2年 1.66(-0.02) 4.14(--) 3个月 2.5050 0.60% 2个月 3.6980 5年 1.95(-0.03) 4.32(-0.07) 6个月 2.6580 0.80% 3个月 3.7320 10年 2.27(-0.01) 4.64(-0.05) 12个月 2.9570 1.51% 6个月 3.8310 15年 2.33(-0.01) -- 1年 3.9631 20年 2.35(-0.01) -- 30年 2.41(-0.02) 5.21(-0.04) 会议 加息/降息次数 加息/降息概率 % 隐含利率变动 预期有效联邦基金利率 担保隔夜融资利率 3.62 09/16/2026 0.350 35.000 0.087 3.719 10/28/2026 0.545 19.500 0.136 3.767 12/09/2026 0.909 36.400 0.227 3.858 有担保隔夜融资利率 外汇 担保隔夜融资利率 政府债券收益率(%) 美联储加息概率 能源期货 % 变动 软商品期货 % 变动 WTI原油(每桶) 81.25 -2.4% 玉米(每蒲式耳) 4.480 -2.0% 布伦特原油(每桶) 87.07 -2.1% 大豆(每蒲式耳) 11.683 0.3% 取暖油(每加仑) 425.06 -1.2% 小麦(每蒲式耳) 6.528 0.0% 汽油(每加仑) 312.80 -0.8% 毛棕榈油(马来西亚林吉特/公吨) 45.280 0.4% 天然气(每百万英热单位) 2.73 -2.7% 橡胶(日元/公斤) 4.650 2.1% 基本金属期货 % 变动 贵金属期货 % 变动 铜(每公吨) 14149 0.1% 黄金(每盎司) 4350 -1.3% 镍(每公吨) 16776 -1.0% 白银(每盎司) 64.49 -1.3% 来源:彭博社、路透社 大宗商品期货 经济日历 日期 时间 国家 代码 事件 期间 调查值 实际值 前值 修正值 日期 时间 国家 代码 事件 期间 调查值 实际值 前值 修正值 8/14/2026 6:30 新西兰 商业新西兰制造业PMI 7月 -- 54.3 59.7 60.1 8/14/2026 7:50 日本 日本购买外国债券 7月 -- ¥1629.4b ¥477.9b -- 8/14/2026 7:50 日本 外国购买日本股票 7月 -- -¥368.5b -¥392.5b -- 8/14/2026 12:00 马来西亚 GDP同比增长 2季度 终值 5.80% -- 5.80% -- 8/14/2026 14:30 印度 批发价格指数同比增长 7月 10.00% -- 9.87% -- 8/14/2026 15:30 泰国 国际储备总额 7月 -- -- $275.4b -- 8/14/2026 16:30 香港 GDP同比增长 2季度 终值 4.30% -- 4.30% -- 8/14/2026 17:00 欧元区 GDP季环比(季调后) 2季度 初值 0.40% -- 0.40% -- 8/14/2026 17:00 欧元区 GDP同比增长(季调后) 2季度 初值 1.00% -- 1.00% -- 8/14/2026 20:30 美国 零售销售月环比(先行) 7月 0.10% -- 0.20% -- 8/14/2026 20:30 美国 零售销售(扣除汽车)月环比 7月 0.20% -- -0.20% -- 8/14/2026 20:30 美国 零售销售(扣除汽车和汽油)月环比 7月 0.30% -- 0.40% -- 8/14/2026 22:00 美国 密歇根大学消费者信心指数 8月 初值 55 -- 55.2 -- 8/14/2026-8/15/2026 中国 货币供应量M2同比增长 7月 7.90% -- 8.00% -- 8/14/2026-8/15/2026 中国 货币供应量M1同比增长 7月 3.90% -- 4.00% -- 8/14/2026-8/15/2026 中国 货币供应量M0同比增长 7月 -- -- 11.80% -- 来源:彭博社