1 您好。我是花旗全球受托人与信托服务监管团队的Amanda Hale。今天与我一起讨论最新监管动态的是我的同事Matthew Cherrill。本月我们将深入探讨以下进展：• 监管机构正在应对人工智能的兴起，• 英国正在全面改革其基金管理规则，• 以及向T+1结算的过渡正在升温。Mandy：这个月要讲的内容很多，而我们只有两个人，所以让我们直接开始。目前几乎所有监管机构的主导主题都是人工智能。他们既将其视为机遇，也视为重大新威胁。Matt：完全正确。英国金融行为监管局于6月6日发布了Mills审查报告，探讨人工智能到2030年将如何重塑零售金融。他们发现，11百万英国成年人已经愿意将“代理式人工智能”用于个人财务，尽管对控制和信任存在担忧。Mandy：但伴随这种需求而来的是风险，正如FCA所强调的，人工智能可能放大欺诈、网络安全威胁和消费者伤害。他们提出了七项建议，包括扩大其自身的人工智能实验室，并构建人工智能驱动的监管模式。Matt：而且这不仅限于英国。新加坡也采取了积极立场。3月3日，新加坡金融管理局发布了一份白皮书，提出了他们所称的“SAFR”——运行时代理式金融的保障措施。Mandy：没错，这是一个让人工智能代理安全执行金融任务的框架。他们已经在研究财富管理和代理辅助支付方面的用例。这明确表明，监管机构认为代理式人工智能不可避免，并正试图现在建立护栏。Matt：欧洲监管机构也对人工智能的风险发出了警告。7月7日，欧洲系统性风险委员会发布了一份严厉警告，将系统性网络风险从“高”升级为“严重”。Mandy：是什么推动了这一变化？是前沿人工智能模型吗？
2 Matt：是的，ESRB表示，尽管前沿人工智能最终可能增强网络韧性，但在短期至中期内，这些强大的AI模型为威胁行为者提供了明显优势，使他们能够以前所未有的速度和规模发现漏洞并发动网络攻击。卢森堡的CSSF也回应了这一点，指出传统的网络安全措施在面对这些新型AI增强型威胁时显示出严重的局限性。Mandy：所以，这是一把双刃剑。虽然AI为消费者带来了效率和个性化的承诺，但它也可能增强那些怀有恶意意图者的能力。这是一个需要密切关注的空间。Mandy：现在，让我们将目光转向英国，基金经理将面临一些重大的规则变革。Matt：没错。在7月14日，FCA和HM Treasury发起了关于英国另类投资基金经理制度的重要咨询。他们计划进行重大调整，将大部分规则从主要立法转移到FCA手册中，包括创建新的AIFM源书。Mandy：这听起来与我们的观众非常相关。主要提案是什么？Matt：主要目标似乎是简化。他们提议用基于管理资产的更简单的三层体系取代复杂的经理分类。Mandy：而这都是监管机构在英国脱欧后为提高规则手册的竞争力所做的更广泛努力的一部分？Matt：正是。他们还希望澄清“另类投资基金”的定义，以消除FCA所称的导致当前定义不同解释的“灰色地带”，取消对独立估值员的法定要求，以及对风险管理、披露和封闭式投资基金的其他更改。咨询分两个阶段结束，分别在9月和10月2026,，全面实施计划在2028。Mandy：好的，让我们最后快速回顾一下全球其他关键进展。Matt，结算时间有什么变化？Matt：向T+1的过渡正在进行！在7月20日，欧洲证券和市场管理局发表声明，敦促公司完成准备工作。
欧洲和英国的3正式启动日期是11月2027,日，ESMA明确表示2026年是准备的关键一年。Mandy：转向美国，证券交易委员会正在寻求现代化投资者接收信息的方式。在7月17日，他们提议了“电子交付条例”。这将使招股说明书和股东报告等文件的电子交付成为默认方式。Matt：SEC表示这一举措早就该实施，旨在取代现有的纸质优先方法。投资者仍然可以选择接收纸质副本，但这标志着监管披露向数字优先思维的重大转变。Mandy：所以本月主题是全面现代化，无论是在美国拥抱数字文档，还是在英国简化基金管理规则。Matt：而这一切都发生在人工智能的长期阴影之下。MANDY：所以，如果您想了解更多关于我们今天讨论的话题以及其他监管进展，可以关注我们“一口大小”出版物中的相关链接。