通过Telegram搜索“OCBC Research Insights”关注我们的播客！1 由全球市场部 | 28月2026日 每日国库展望 要点 全球：隔夜美国股市收高，科技股的强劲反弹领涨。市场情绪部分受到英伟达强劲业绩和指引的提振，这增强了市场对人工智能相关需求持续的信心。地缘政治方面，在《华尔街日报》报道特朗普总统无意重返与伊朗六月协议的条款后，油价走高。布伦特原油上涨超过2%，报每桶约89.4美元。卡塔尔首相在德黑兰进行会谈，旨在恢复外交努力，但霍尔木兹海峡的不确定性仍然较高。美国数据方面，截至22月4日当周初请失业金人数下降4千人至203千人，低于市场预期的208千人，并连续第二周下降。续请失业金人数也下降18千人至1.78百万人。另外，7月商品贸易逆差初值从6月的101.4亿美元大幅扩大至118.8亿美元，因出口下降2.9%，进口上升3.7%，资本品进口激增带动。在杰克逊霍尔会议上，多位美联储官员对通胀保持谨慎态度。堪萨斯城联储行长杰弗里·施密德表示，当前政策似乎限制性不足，而克利夫兰联储行长贝丝·哈马克重申，她仍愿意对持续的通胀采取行动。芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比也警告称，通胀仍是近期的主要风险，尽管波士顿联储行长苏珊·柯林斯继续认为逐步去通胀是最可能的前景。市场观察：今晨日本东京CPI同比上涨1.9%，高于7月的1.8%，符合预期。今日稍后，菲律宾将公布7月贸易数据；美国方面，市场焦点将是美联储主席凯文·沃什在杰克逊霍尔的讲话，尤其是有关通胀和政策前景的任何指引。美国劳工统计局还将发布对非农就业的初步年度基准修正，这可能会显著改变过去一年美国就业增长的图景。主要市场 香港：住宅市场7月失去动力，官方住宅价格指数环比下降0.5%（6月环比0.2%），结束了连续13个月的上涨。同时，7月租金指数进一步上升，但步伐放缓至环比0.8%（6月环比1.0%）。前七个月房价和租金累计仍分别上涨2026,和7.3%。市场活动明显减弱，住宅总成交量环比下降41.7%至4,462宗，显示买家参与度急剧恶化。印尼：国会第十一委员会批准德斯特里·达马延蒂担任印度尼西亚央行行长，任期从2026年至2031年，接替于7月25日辞职的佩里·瓦吉约。委员会还批准阿依达·S·布迪曼担任高级副行长，并在两天的适职测试后选定索利金·M·朱罗为副行长。国会第十一委员会主席穆罕默德 股票指数 变动% 收盘 S&P 500 7731.0 0.7% 道琼斯 53569 0.2% 日经 225 66132 -0.2% 上证综指 3956.6 1.1% 海峡时报指数 5684.1 -0.7% 恒生指数 25566 -0.3% 吉隆坡综合指数 1741.7 -0.4% 汇率 变动% 收盘 DXY 99.159 0.0% USDJPY 159.39 0.1% EURUSD 1.1653 0.0% GBPUSD 1.3593 0.0% USDIDR 17726 0.1% USDSGD 1.2713 0.0% SGDMYR 3.1707 0.0% 收益率 变动（基点） 收盘 2年期美债 4.23 2.27 10年期美债 4.68 2.97 2年期新债 1.65 0.80 10年期新债 2.31 2.3
8 3M SORA 1.16 0.41 3M SOFR 3.64 0.02 数值 变动% 布伦特原油 89.70 2.1% WTI原油 83.53 1.6% 黄金 4599 0.2% 白银 69.25 1.6% 钯金 1354 2.1% 铜 14283 0.2% 彭博商品指数 140.09 0.8% 来源：彭博 关键市场动态
通过Telegram搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客！2由全球市场发布 | 28月2026日 Misbakhun表示，他们的任命将提交至1月2026日的国会全体会议。马来西亚：根据DOSM数据，整体商业信心指数在3年第二季度升至5.9%，而2年第一季度为负1.8%，工业、建筑业、批发和零售贸易均有所改善，服务业仍保持乐观，指数为5.2%。企业也对今年7月至12月的前景保持乐观，整体净余额从7.9%升至12.9%（4月至9月为2026,），其中建筑业为23.3%，工业为14.3%，服务业为13.1%。在3年第二季度，31.9%的受访者预计总营收将增长，而78.3%预计维持现有员工规模。菲律宾：菲律宾中央银行（BSP）将政策利率上调25bp至5.00%，符合市场预期和我们此前的预测。我们认为，考虑到通胀的上行风险，BSP的立场仍然偏鹰派。BSP指出，尽管增长前景近期疲软，但增长基本面依然稳固。我们对增长前景不那么乐观，预测3.2%的GDP增长率为2026。尽管如此，我们预计BSP将继续专注于控制价格压力。我们的基线预测是，BSP在2026剩余时间内将进一步累计加息50bp。澳大利亚：7月家庭支出环比上升1.1%，连续第三个月增长，此前6月修正后为上升1.0%。按年率计算，支出同比加快至7.0%（经季节性调整），为自6月2023以来最快增速。增长基础广泛，所有九个支出类别均录得增长，其中服装和鞋类（+1.6%）以及娱乐和文化（+1.5%）领涨。服务支出环比上升1.5%，商品支出上升0.7%，娱乐、餐饮和其他服务领域表现尤为强劲。家庭支出持续强劲表明，尽管借贷成本上升，消费者需求仍然具有韧性。可持续性新加坡：新加坡经济发展局（EDB）和资讯通信媒体发展局（IMDA）已向四家数据中心运营商（Digital Realty、Equinix、吉宝数据中心和ST Telemedia全球数据中心）临时分配了200兆瓦的新容量。这些数据中心承诺超越最低可持续性要求，并计划使用绿色能源为其超过50%的数据中心容量供电，同时通过采用液冷等先进技术和使用节能IT设备，在能源效率方面达到行业领先水平。为促进更可持续的数据中心运营，裕廊集团正在裕廊岛开发一个低碳数据中心园区，共享基础设施和低碳技术协同效应有望提升运营效率。信贷市场动态市场评论：• 昨日新元SORA OIS曲线上行，短端收益率持平至上涨4bp个基点，中端上涨4bp个基点，10年期收益率上涨3bp个基点。
通过Telegram搜索“OCBC Research Insights”关注我们的播客！3 作者：全球市场 | 28月2026日 • 美国投资级债券和高收益债券的利差分别收紧了1bp个基点和2bp个基点，至78bp个基点和263bp个基点。彭博全球或有资本债券利差收紧了2bp个基点，至205bp个基点。 • 彭博亚洲美元投资级债券利差持平于57bp个基点，亚洲美元高收益债券利差收紧了1bp个基点，至328bp个基点。（彭博，华侨银行） 新发行： • 昨日新加坡元市场无新发行。 • 昨日亚太地区和发达市场投资级债券的总发行量均为零。 信用动态： • 中国海洋石油有限公司：1年上半年盈利能力强劲，成本控制和流动性良好，收入和生产量提高，全包成本低，净现金充足，股东分配可控，债券回购适度，但油价波动、投资支出和分配政策仍是关键信用敏感点。 • 瑞银集团：瑞士央行重申支持要求瑞银以高质量CET1,资产完全资本化其外国子公司，强化了其在立法投票前的既有立场，因为瑞银在收购瑞士信贷后系统重要性提升。 • 澳洲航空有限公司：2026财年收入增长，但燃料和运营成本上升削弱了盈利能力和利息覆盖率；杠杆率保持健康，尽管机队更新资本支出预计将增加债务，但未改变华侨银行的基本信用观点。 • 富卫集团控股有限公司：FWD在销售额、利润率和营业利润方面实现了稳健的1年上半年增长，同时保持了稳定的杠杆率和强劲的投资质量，尽管其偿付能力比率下降，主要由于日本新的ESR制度和不利的市场波动。 • 保诚集团：保诚报告1年上半年新业务利润和利润率提高，投资表现改善，资本实力雄厚，支持增加股票回购，并在其核心亚洲市场持续增长。 • 胜科工业有限公司：胜科绿色能源提交了其在印度进行高达INR37.5亿的首次公开募股（IPO）的申请，包括新股，胜科工业不进行任何减持，募集资金预计主要用于偿还子公司债务，需视市场条件和审批情况而定。 股票市场动态 美国：美国股市周四上涨，科技股领涨，此前英伟达首席财务官预测截至2028,年1月的财年收入增长约70%，缓解了市场对AI支出周期持久性的担忧。标普500指数上涨0.7%，纳斯达克指数上涨1.6%，创三周来最大单日涨幅，道琼斯指数微涨0.2%，但值得注意的是，标普500指数中有70%的成份股下跌，凸显了涨势的狭窄。英伟达股价飙升近9%，带动芯片股普遍上涨，而Salesforce也公布了强劲的第二季度盈利增长。相反，防御性板块（如公用事业和通信服务）因资金轮动至科技板块而遭到抛售。Workday盘后下跌约6%，因业绩和指引令人失望，而Marvell尽管超出预期，但盘后下跌约7%，此前该公司今年迄今已飙升超180%。美国国债收益率上升
通过Telegram搜索‘OCBC Research Insights’关注我们的播客！4由全球市场团队发布 | 28月2026日——各期限收益率上涨两到三个基点，其中10年期收益率升至4.67%，因投资者在美联储主席凯文·沃什于28月2026,日杰克逊霍尔首次演讲前调整仓位，鉴于美联储官员哈马克和施密德的鹰派信号，此次演讲备受关注，两人均认为当前利率限制性不足。美元44b 7年期国债拍卖中标利率为4.512%，为自去年2024,月以来最高，尽管需求基本符合预期。在香港，希音将其IPO定价为每股HKD48.56，募资约HKD13.6b，相当于USD1.7b，使这家快时尚零售商的估值约为USD26b，较四年前约USD100b的估值大幅折让。
在Telegram上搜索“OCBC Research Insights”订阅我们的播客！5 股票与商品 收盘价 变动百分比 收盘价 指数点数 净变动 DXY 99.159 -0.01% USD-SGD 1.2713 道琼斯工业平均指数 53,569.44 105.56 USD-JPY 159.39 0.05% EUR-SGD 1.4814 标普500指数 7,730.99 55.29 EUR-USD 1.165 0.02% JPY-SGD 0.7975 纳斯达克指数 26,541.35 411.15 AUD-USD 0.719 0.33% GBP-SGD 1.7279 日经225指数 225 66,131.98 -130.18 GBP-USD 1.359 -0.01% AUD-SGD 0.9146 新加坡海峡时报指数 5,684.12 -37.47 USD-MYR 4.033 0.16% NZD-SGD 0.7565 马来西亚KLCI指数 1,741.72 -6.82 USD-CNY 6.720 -0.03% CHF-SGD 1.5806 印尼雅加达综合指数 6,521.75 116.07 USD-IDR 17726 0.08% SGD-MYR 3.1707 波罗的海干散货指数 3,056.00 130.00 USD-VND 26083 -0.06% SGD-CNY 5.2876 VIX波动率指数 14.51 -0.70 期限 EURIBOR 变动 期限 USD SOFR 期限 新加坡政府债券（变动） 美国国债（变动） 1个月 2.2480 0.00% 1个月 3.6822 2年期 1.65（+0.01） 4.23（--） 3个月 2.5540 0.35% 2个月 3.7225 5年期 1.95（+0.02） 4.4（+0.04） 6个月 2.7660 0.14% 3个月 3.7575 10年期 2.31（+0.02） 4.67（+0.03） 12个月 3.0070 0.60% 6个月 3.8710 15年期 2.36（+0.02） -- 1年期 4.0269 20年期 2.36（+0.01） -- 30年期 2.42（+0.01） 5.19（+0.03） 会议 加息/降息次数 加息/降息概率% 隐含利率变动 预期联邦基金有效利率 SOFR 3.64 09/16/2026 0.399 39.900 0.100 3.731 10/28/2026 0.645 24.600 0.161 3.793 12/09/2026 1.039 39.400 0.260 3.891 有担保隔夜融资利率 外汇 SOFR 政府债券收益率（%） 美联储加息概率 能源期货 变动% 软商品期货 变动% WTI原油（每桶） 83.53 1.6% 玉米（每蒲式耳） 5.103 -0.7% 布伦特原油（每桶） 89.70 2.1% 大豆（每蒲式耳） 12.565 0.2% 取暖油（每加仑） 427.87 0.4% 小麦（每蒲式耳） 7.428 1.7% 汽油（每加仑） 338.42 1.9% 粗棕榈油（林吉特/公吨） 45.930 -0.8% 天然气（每百万英热单位） 2.91 2.3% 橡胶（日元/公斤） 4.600 1.4% 基础金属期货 变动% 贵金属期货 变动% 铜（每公吨） 14283 0.2% 黄金（每盎司） 4599 0.2% 镍（每公吨） 16878 -0.1% 白银（每盎司） 69.25 1.6% 资料来源：彭博社、路透社 商品期货 经济日历 日期 时间 国家/地区 代码 事件 时期 调查值 实际值 前值 修正值 8/28/2026 6:00 新西兰 ANZ消费者信心指数 8月 -- 98 99.3 -- 8/28/2026 7:30 日本 东京CPI同比 8月 1.90% 1.90% 1.80% -- 8/28/2026 7:30 日本 东京CPI（剔除新鲜食品）同比 8月 1.80% 1.80% 1.70% -- 8/28/2026 7:30 日本 东京CPI（剔除新鲜食品和能源）同比 8月 2.00% 2.00% 1.80% -- 8/28/2026 7:30 日本 失业率 7月 2.50% 2.40% 2.50% -- 8/28/2026 7:30 日本 求才求职比 7月 1.19 1.18 1.18 -- 8/28/2026 9:00 菲律宾 出口同比 7月 18.30% -- 24.10% -- 8/28/2026 9:00 菲律宾 进口同比 7月 17.50% -- 19.60% -- 8/28/2026 9:00 菲律宾 贸易余额 7月 -$5153百万 -- -$4940百万 -- 8/28/2026 15:30 泰国 国际储备总额 21月$280.9日当周 -- -- 8亿 -- 28/2026/17 00:97.5 欧元区 经济信心指数 8月 96.9 -- 8 -- 28/2026/17 00:-5.1 欧元区 工业信心指数 8月 -6.1 -- 8 -- 28/2026/17 00:4.9 欧元区 服务业信心指数 8月 4.7 -- 8 -- 28/2026/17 00:-15.5 欧元区 消费者信心指数终值 8月 -15.5 -- 8 -- 28/2026/18 30:6.00% 印度 工业产值同比 7月 7.30% -- 8 -- 28/2026/21 45:57.9 美国 芝加哥PMI 8月 57.6 -- 8 -- 28/2026/22 00:51 美国 密歇根大学消费者信心指数终值 8月 51 -- __TL_NUM_270__ -- 资料来源：彭博社