悬崖笔记：寻求建立信任

关键论点

• FOMC加息25个基点至3.875%的中点，预测暗示年底前第二次加息；18位点阵图贡献者中有8位预计2027年第三次加息。
• 尽管加息并预计进一步收紧，委员会PCE通胀预测变化不大（2026年3.7%，2027年2.3%，2028年2.1%），暗示其相信政策终将奏效。
• 西太平洋银行对美国劳动力市场和增长的下行风险比FOMC更谨慎，但仅边际上；其认为第三次加息概率低于50%，且2028年前不会降息。
• 英国央行以6比3维持银行利率3.75%，将高于目标的3.1%通胀几乎完全归因于能源，但冲突持续增加二次通胀风险；西太平洋银行预计年底前加息一次。中国8月数据疲软，强化大规模刺激的必要性。

对应原文证据

1. As expected, after last week’s US CPI confirmed an unwelcome degree of persistence in consumer inflation, the FOMC voted to raise the fed funds rate by 25bps to a mid-point of 3.875%.
2. Updated Committee forecasts were broadly in line with market expectations, with a second hike expected by year end and 8 of 18 contributors to the dot plot anticipating a third hike in 2027. · 2027
3. Chair Warsh also focused attention on the risks to the inflation outlook during the press conference.