全球投资展望 2026

我们的投资团队将持续提供对 2026 的展望，涵盖固定收益、股票、多元资产、另类投资和ETF。

我们认为，跨资产类别和地区的广泛投资能够优化不同经济情景下的风险与回报平衡。我们的投资管理人将继续分享他们对 2026 剩余时间的各类资产展望。

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2026, 年中之际，富兰克林邓普顿研究所的全球投资展望框架依然是一个有价值的视角——但格局已经发生变化。

随着市场持续消化贸易关税的影响，地缘政治风险依然高企。这对私募市场意味着什么？富兰克林邓普顿研究所分享其展望。

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市场领导力已从大型科技股扩展至更广泛的领域，但下一阶段可能更有利于纪律严明、多元化的投资者，富兰克林邓普顿研究所的Chris Galipeau和Lukasz Kalwak写道。

在本月的全球股票脉搏中，邓普顿全球投资提出了医疗保健板块复苏的理由。

在本月的全球股票脉搏中，邓普顿全球投资提出了医疗保健板块复苏的理由。

在本月的全球股票脉搏中，邓普顿全球投资审视了随着重整军备浪潮快速推进而出现的被低估的机遇。

在油价和能源股处于较高水平的情况下，投资者如何驾驭一个由地缘政治和波动驱动的板块？本月的全球股票脉搏揭示，为什么超越大宗商品价格、关注公司基本面可能是解锁当前不确定能源格局中价值的关键。

Royce Investment Partners：联席首席投资官Francis Gannon讨论了即使在波动性和不确定性上升的情况下，美国小盘股如何继续保持市场领先地位。

在本月的Talking Markets播客中，主持人John Przygocki与ClearBridge Investments的Jeff Schulze坐下来评估美国经济前景、不断演变的衰退风险以及地缘政治紧张局势升级对市场的影响。对话涵盖通胀动态、油价上涨的潜在影响和美联储政策预期，同时探讨AI颠覆并提供美国股市的最新情况。

邓普顿全球投资正加大对必需消费品板块机会的关注，该板块具有吸引力的估值、诱人的股息和潜在的盈利复苏。

国际价值股在 2025 跑赢美国股市。了解推动这一转变的五大催化剂——以及为什么投资者仍有时间采取行动。

富兰克林股票团队认为，生物技术领域支持高度选择性的主动投资方法，重点在于识别那些最能将创新转化为持久价值的公司。

Royce Investment Partners：联席首席投资官 Francis Gannon 探讨了低利率、税收政策、回流、技术应用和放松监管如何推动美国小盘股盈利增长。

日本正在进行一代人以来最重要的经济和公司转型。经济正常化可能带来的盈利顺风，加上通过公司改革提升股东回报，支撑了我们对 2026 及以后的乐观展望。

在本月的 Talking Markets 播客中，ClearBridge Investments 的 Jeff Schulze 回顾了最新的衰退风险仪表盘，包括制造业 PMI 和新订单的更新。他还分享了对美国股票市场轮动、消费者实力以及为何市场在 2026 可能出现波动的看法。

Royce Investment Partners：Chris Clark 和 Francis Gannon 讨论了相对有吸引力的估值、强劲的盈利和加剧的波动性是否会让美国小盘股在 2026 重新占据主导地位。

中国春节、韩国半导体和新兴市场盈利是 Templeton Global Investments 在本月新兴市场洞察中分析的三个要点。

Templeton Global Investments 维持其对 2026, 日本股票的信心，因为经济正常化和公司改革范围扩大的证据持续积累。

在本月的 Talking Markets 播客中，ClearBridge Investments 的 Jeff Schulze 分享了 ClearBridge 衰退风险仪表盘的见解，探讨了 2026, 美国股票的前景，并讨论了 AI 驱动的资本支出与过去创新周期的比较。了解他对经济趋势以及未来一年潜在机会的看法。

ClearBridge Investments：可再生能源在当前在建和近期规划的电力和能源中占比较高。生物多样性、人工智能、国防和核能也是 2026 的关键议题。

ClearBridge Investments：地缘政治变化正促使欧洲和日本的政策制定者加大财政支出，以实现自给自足并促进增长。

油价下跌、盈利增长以及 2026 的多元化机会：Templeton Global Investments 在其最新的全球股票脉搏中探讨了这些关键主题。

Royce Investment Partners：投资组合经理 Lauren Romeo 和 Jim Harvey 与首席执行官兼联席首席投资官 Chris Clark 以及联席首席投资官 Francis Gannon 一起，讨论了为何他们对美国小盘股在 2026 的前景持建设性看法，以及他们如何调整投资组合。

Templeton Global Investments 认为，强劲盈利和促进增长政策的前景应该会使新兴市场在 2026, 对投资者具有吸引力。

Miles Lewis、Chip Skinner、Kavitha Venkatraman、Steven McBoyle和Francis Gannon讨论了他们对未来一年美国小型股市场的展望。

邓普顿全球投资认为，2026年中国股市前景光明，并看好半导体、非必需消费品、电力设备和生物科技板块。

与人工智能相关的投资是可能推动2026,年新兴市场股市上涨的趋势之一，同时政策支持也营造了有利环境。

多项因素指向2026年全球增长可能加速。然而，就业疲软构成重大风险。我们的专家分享了这一横盘展望可能对经济、金融市场以及各国分化意味着什么。

ClearBridge Investments：地缘政治格局的转变正促使欧洲和日本的政策制定者加大财政支出，以实现自给自足并推动增长。

富兰克林股票团队认为，市场似乎正从由流动性驱动的狭窄行情转向由基本面、创新和主动管理所主导的格局。

在经过两年的选举和政策动荡之后，邓普顿全球投资预计2026年将迎来一段更加稳定的时期，因为政策、宏观和行业条件正趋于更加清晰的框架。

在第三季度更新中，西方资产管理公司认为，全球固定收益市场继续在复杂背景下运行，韧性增长、高通胀、偏鹰派的央行定价以及人工智能基础设施建设的推进相互交织。

邓普顿全球宏观团队表示，7月份中东冲突的再次爆发令金融市场承压，推高了油价和主权债券收益率。我们继续看好基本面积极且能够利用全球供应链变化的部分发达市场和新兴市场。

富兰克林坦伯顿固定收益认为，全球央行正进入一个更加复杂的阶段，耐心日益附带条件。政策制定者正在平衡棘手的通胀风险、不均衡的增长以及区域特有的压力。

随着通胀压力加剧、增长分化、央行保持警惕，全球市场面临更加滞胀的背景。科技和人工智能投资继续支撑美国，欧洲则面临新的通胀冲击，日本表现出韧性。但成本上升、供应紧张和政策不确定性给前景蒙上阴影。

西方资产管理：本季度报告深入分析全球经济格局、关键驱动因素，并为投资者提供固定收益市场的见解。

富兰克林坦伯顿固定收益团队表示，主要经济体的增长保持稳健，但地缘政治和能源价格正在加剧通胀风险。政策仍是关键的决定性因素，各央行可能出现分歧。详情请参阅最新的FTFI宏观观点。

在本月的“市场对话”播客中，我们邀请了富兰克林邓普顿研究所的Rick Polsinello和富兰克林邓普顿固定收益团队的Ben Barber，共同探讨美国经济和2026年的市政债券市场。他们分享了为何认为经济具有韧性、年内的一些关键投资主题，以及市政债券领域日益增长的机遇。

展望2026,年第一季度，邓普顿全球宏观首席投资官Michael Hasenstab认为，主要经济体中存在几个潜在的经济政策隐忧。了解更多详情。

Western Asset：季度报告，深入分析全球经济格局、关键驱动因素，并为投资者提供固定收益市场洞察。

展望2026,年，富兰克林邓普顿固定收益欧洲固定收益主管David Zahn表示，他对欧洲经济前景持谨慎乐观态度。

展望2026,年，富兰克林邓普顿固定收益市政债券总监Ben Barber表示，有几个关键因素可能塑造市政债券市场格局。

Western Asset：新兴市场似乎有望在2026,年提供选择性机遇，强劲的基本面、具有吸引力的估值以及不断演变的地缘政治风险，正在塑造货币、主权债务和企业资产方面的投资前景。

展望2026,年，聆听富兰克林邓普顿固定收益首席投资官Sonal Desai及多位投资组合经理分享他们的市场预期。

多个因素表明2026年全球增长可能加速。然而，就业市场疲软构成重大风险。我们的专家分享这一横向展望对经济、金融市场以及跨国分化的潜在影响。

在意外有利的全球环境以及多个历来面临经济困境的国家实施重大结构性改革的背景下，新兴市场在2025年超出了预期。我们的富兰克林邓普顿固定收益团队分享他们对新兴市场债务的2026年展望，并评估这些积极趋势能否延续。

展望2026,年，富兰克林邓普顿固定收益首席投资官Sonal Desai表示，宏观经济因素重新主导金融市场表现和投资策略。

富兰克林邓普顿固定收益团队认为，预计美国经济在2026,年将保持韧性，而欧元区则面临谨慎乐观的局面。日本的增长受到财政扩张和强劲私人需求支撑。详见最新“宏观视角”。

富兰克林邓普顿固定收益团队认为，当前阶段的美国经济前景可能不足以支持进一步货币宽松；但美国以外地区的经济增长仍面临挑战，建议谨慎前行。详见其最新行业视角。

在本月的配置观点中，近期股市波动重新调整了科技股估值，帮助市场情绪从过度亢奋中回落。富兰克林邓普顿投资解决方案团队探讨了这对全球投资者的影响。

在本月的配置观点中，近期股市波动重新调整了科技股估值，帮助市场情绪从过度亢奋中回落。富兰克林邓普顿投资解决方案团队探讨了这对全球投资者的影响。

2026年上半年凸显了平衡、选择性和收益创造的重要性。富兰克林收益投资者首席投资官Ed Perks讨论了市场如何演变、机会正在哪里显现，以及为何多元化在下半年仍然至关重要。

2026年上半年凸显了平衡、选择性和收益创造的重要性。富兰克林收益投资者首席投资官Ed Perks讨论了市场如何演变、机会正在哪里显现，以及为何多元化在下半年仍然至关重要。

新兴市场在2025,大幅上涨，富兰克林邓普顿投资解决方案团队认为，积极趋势支持了2026的势头。

富兰克林收益投资者首席投资官Ed Perks表示，市场继续为收益创造和选择性资本增值提供有吸引力的机会。在本文中，他讨论了对2026的前景以及他看到的机遇和风险。

随着美联储恢复降息，富兰克林收益投资者首席投资官Ed Perks提供了当前投资环境的最新情况。他还分享了对固定收益和股票市场的见解和展望，特别强调了收益的多元化。

Clarion Partners：长期结构性驱动因素与新兴周期性顺风的交汇表明，工业板块可能正接近一个拐点，支持新开发的条件日益有利。

随着市场继续消化贸易关税的影响，地缘政治风险依然居高不下。这对私募市场意味着什么？富兰克林邓普顿研究所分享了其展望。

Clarion Partners认为，海外投资者对欧洲物流业仍保持浓厚兴趣，并预计2026全球关注度将进一步上升。

今年年初，许多投资者质疑股市是否过于依赖少数几个人工智能赢家。Dina Ting和Marcus Weyerer对这一主题的好处可能如何广泛传播提出了更为细致的看法。

随着2025接近尾声，我们的全球交易所交易基金（ETF）产品与资本市场主管David Mann回顾了他的预测，并对ETF行业令人难以置信的一年进行了一些思考。

在美国大型股多年占据主导地位之后，全球股票市场正在改变方向。相关性已下降，货币政策正在分化，区域驱动因素正在重塑回报。本分析探讨了这些转变背后的原因、我们认为可能出现的机遇，以及为什么我们认为全球分散投资在2026值得重新审视。

识别社会和经济中的长期趋势，可以指出持续的超额收益来源，并帮助定位投资组合以应对未来的风险和机遇。富兰克林邓普顿研究院为客户提供满足其需求和关注的见解。