战略资产配置（SAA）（Plus）——在金融工具选择中考虑可持续性标准的投资组合管理

德意志银行2026/09/04更新于 2026/10/17

经济体未知

可引用研究简报

核心结论 · Tlines 提取

德意志银行（瑞士）股份公司的DB SAA（Plus）策略将ESG标准纳入金融投资组合管理，推广环境和社会特征，但不以可持续投资为目标。该策略使用MSCI ESG评级和排除标准，目标是将至少51%的投资组合（不包括现金）投资于考虑对可持续性因素产生主要不利影响的工具。在特殊市场条件下，现金持有比例可高达100%，并允许持有非ESG工具。该产品不追求欧盟分类标准一致性，且不进行外部ESG验证。

机构: 德意志银行
发布时间: 2026/09/04
研究主题: Strategy · Portfolio
时间范围: Ongoing

关键论点

DB SAA（Plus）推广环境和社会特征，但不以可持续投资为目标。
MSCI ESG最低评级要求：新兴市场或高收益同行群体中的基金为'BBB'，其他基金为'A'。
该策略目标是将至少51%的投资组合（不包括现金）投资于考虑对可持续性因素产生主要不利影响的工具。
在特殊市场条件下，银行现金持有比例可高达100%，并可能持有非ESG工具。
该产品不追求欧盟分类标准一致性，且不进行外部ESG验证。

关键数字

考虑主要不利影响的最低投资组合比例: 51%
特殊市场条件下现金最大持有比例: 100%
新兴市场/高收益基金的最低MSCI ESG评级: BBB
其他基金的最低MSCI ESG评级: A

主要风险

由于依赖MSCI作为唯一数据提供商，且未验证MSCI的评估和正面清单，ESG标准可能仅得到有限满足。
欧盟分类标准一致性和可持续投资可能随时间大幅波动。
在特殊市场条件下，投资组合可能100%持有现金，这可能限制市场参与。
关于主要不利影响的数据并非总是可用，数据缺失时不进行估计。

对应原文证据

Der DB SAA (Plus) basiert auf einem eingeschränkten Anlageuniversum, da als Anlageinstrumente nur Kontoguthaben (inkl. kurzfristiger Einlagen) und ETF zulässig sind. · Ongoing

上下文：结论为 Tlines 自动提取，并非机构原话；带引号的证据为机构原文。引用时须同时保留机构、日期与时间范围。

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